категория Финансы / Экономисту
 |
Вернуться назад на Опцион
|
Внимание! Если Вам понравился |
Наиболее известный опционный контракт — это опцион «колл» (call option) на акции. Он предоставляет покупателю право купить («отозвать») определенное число акций определенной компании у продавца опциона по определенной цене в любое время до определенной даты включительно.
Четыре момента, которые оговариваются в контракте:
• Компания, акции которой могут быть куплены. • Число приобретаемых акций. • Цена приобретения акций, именуемая ценой исполнения (exercise price), или цена «страйк».
• Дата, когда право купить утрачивается, именуемая датой истечения (expiration date).
Рассмотрим гипотетический пример, в котором инвесторы В и W решают заключить контракт с опционом «колл». Этот контракт позволит инвестору. В купить 100 акций компании Wopov у инвестора W по $50 за акцию в любой момент в течение последующих шести месяцев. В настоящее время акции компании Wopov продаются на бирже по $45 за штуку. Инвестор В — потенциальный покупатель опциона — полагает курс обыкновенных акций Wopov с существенно вырастет за последующие шесть месяцев. Инвестор W- потенциальный продавец опциона — считает иначе: он думает курс акций не поднимется за этот период времени выше $50.
Согласится ли инвестор W подписать контракт и не получить ничего взамен у инвестора В? Нет, не согласится. Подписывая контракт, он идет на риск и потребует за это компенсацию. Риск состоит в том, что курс акции Wopov в дальнейшем превысит $50. В этом случае инвестору W придется купить акции по этому курсу и передать их только по $50 за акцию. Возможно, курс превысит $60, в результате покупка акций обойдется инвестору w $6000 ($60 х 100 акций).
Затем инвестор передаст акции инвестору В и получит взамен $5000 ($50 х 100 акций). Таким образом, инвестор W потеряет $1000 ($6000 — $5000).
Выход заключается в том, что покупатель опциона «колл» должен будет заплатить продавцу некоторую сумму, чтобы убедить продавца подписать контракт. Уплачиваемая сумма называется премией (premium), или ценой опциона. Допустим, что в примере премия равна $3 за акцию. Это означает, что инвестор В заплатит $300 ($3 х 100 акций) инвестору W, чтобы он подписал контракт. Так как инвестор В ожидает повышения в будущем курса акций Wopov, то он будет надеяться получить прибыль, купив акции Wopov за $45. Привлекательность приобретения опциона «колл» вместо акций состоит в том, что инвестор В может использовать заемные средства, так как для приобретения опциона требуется затратить только $3 на акцию.
Ставка дивидендов
Вернуться назад на Дивиденды Внимание!Если Вам понравился наш сайт,то вы можете добавить его в закладку вашего браузера. Первый показатель — это ставка дивиденда.Ставка дивиденда определяется как отношение годового дивиденда к текущей цене акции и…
Вернуться назад на Стоимость капитала Внимание!Если Вам понравился наш сайт,то вы можете добавить его в закладку вашего браузера. Акция имеет номинальную стоимость и рыночную цену.Номинал акции (номинальная стоимость) — это денежная сумма,…
Вернуться назад на Опцион Внимание!Если Вам понравился наш сайт,то вы можете добавить его в закладку вашего браузера. Валютный опцион – это контракт между покупателем и продавцом, дающий покупателю право, но не налагающий обязательство, приобрести…
kuku-ruku.ru » Финансы » Экономисту » Опцион колл